618剛結(jié)束，阿里電商圈子就接連迎來重磅消息。正成常州外圍（外圍經(jīng)紀(jì)人) 外圍空姐（微信189-4469-7302）提供頂級(jí)外圍女上門，空姐，網(wǎng)紅，明星，車模等優(yōu)質(zhì)資源，可滿足你的一切要求

　　前腳馬云給阿里電商開了場內(nèi)部會(huì)，投資后腳號(hào)稱“馬云接班人”的公司張勇，卸任阿里集團(tuán)董事長和CEO。馬云回歸

　　更值得注意的阿里是，新任董事長并非空降，正成也不是投資新人提拔，而是公司我們熟悉的老熟人，蔡崇信。馬云回歸

　　蔡崇信是阿里誰?

　　1964年生于臺(tái)北的蔡崇信，畢業(yè)于耶魯大學(xué)，正成他也是投資美國NBA籃網(wǎng)隊(duì)的老板。在2023福布斯中國香港富豪榜中，公司蔡崇信是香港第9大富豪，上榜身家為85億美元。

　　他最廣為人知的故事是：為了與馬云一起創(chuàng)業(yè)，辭去年薪580萬人民幣工作，加入月薪僅500元的新創(chuàng)公司阿里巴巴。

　　很多人認(rèn)為，如果沒有蔡崇信，阿里巴巴恐怕活不過世紀(jì)之交的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，更別提成為一家102年的公司了。

　　作為一位募資高手，坊間把蔡崇信稱之為，阿里巴巴的財(cái)神爺。簡單來形容蔡崇信，常州外圍（外圍經(jīng)紀(jì)人) 外圍空姐（微信189-4469-7302）提供頂級(jí)外圍女上門，空姐，網(wǎng)紅，明星，車模等優(yōu)質(zhì)資源，可滿足你的一切要求那就是“拉得到增資，玩兒得起投資。”

　　回顧阿里巴巴的創(chuàng)業(yè)歷程，蔡崇信一共運(yùn)作了四次增資。幾乎每次都力挽狂瀾。

　　阿里的第一筆融資就是依靠蔡崇信才拿到的。

　　1999年，馬云與其他來自不同背景的伙伴共18人一同創(chuàng)立了阿里巴巴。但成立之初的阿里，可謂是一窮二白，最大的短板是，沒有投資。

　　身為高盛前高管的蔡崇信加入后，是借助自己的人脈順利實(shí)現(xiàn)了融資，幫助阿里在1999年12月1日就獲得了A輪500萬美元的融資。這筆投資由高盛集團(tuán)領(lǐng)投。

　　不為人知的一點(diǎn)是，阿里巴巴的公司注冊(cè)，早期的管理架構(gòu)，資本架構(gòu)，幾乎都是蔡崇信搭建的。

　　可以說，沒有蔡崇信就沒有今天的阿里巴巴。

　　當(dāng)然，更廣為人知的故事，是蔡崇信的第二次找投資，也是最難的一次。

　　世紀(jì)之交，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，蔡?hào)|渡日本，找到了軟銀創(chuàng)始人孫正義，之后的故事我們就都知道了馬云用個(gè)人魅力迷倒日本人，最終籌得2000萬美元。

　　而在這次找投資的過程中，蔡崇信的身影絕對(duì)不能被忽視。

　　在2004年和2005年，蔡崇信再度發(fā)揮他冷靜清晰的策略分析能力，替阿里巴巴募資8200萬美元，且成功收購雅虎中國，兩次的重要“翻身”，不僅讓阿里巴巴資金充足，也一舉坐上中國第一大電商的寶座。

　　有人說，蔡崇信是“馬云身后的男人”。對(duì)于馬云，蔡崇信曾如此評(píng)價(jià)：“馬云很相信人，是最可貴的地方。”

　　在回顧了蔡崇信的顯赫戰(zhàn)績之后，阿里巴巴選擇在這個(gè)時(shí)刻讓最擅長投資、融資的他擔(dān)任新一任集團(tuán)董事長。

　　背后的深意顯然非同尋常。

　　阿里會(huì)走向何方?

　　從馬云在阿里內(nèi)部的發(fā)言，我們知道了阿里電商面臨的激烈格局。

　　尤其當(dāng)最擅長“籌錢”的蔡崇信出山之后，我們看到了阿里巴巴集團(tuán)發(fā)展的另一個(gè)方向：投資。

　　相較于業(yè)務(wù)層面的激烈競爭，在集團(tuán)的層面來看，阿里正在朝著馬云提到的另一個(gè)方向發(fā)展：組織調(diào)整 “扁平化”，減少匯報(bào)層級(jí)。

　　這意味著未來的阿里巴巴集團(tuán)，和集團(tuán)下的各家獨(dú)立業(yè)務(wù)公司，將是兩種完全不同的發(fā)展思路。

　　今年3月末，阿里公開了“1+6+N”結(jié)構(gòu)，計(jì)劃將阿里巴巴分拆為六大業(yè)務(wù)集團(tuán)。

　　而在此前宣布各業(yè)務(wù)集團(tuán)獨(dú)立的組織變革時(shí)，張勇曾表示，阿里集團(tuán)將從過去對(duì)旗下業(yè)務(wù)人、財(cái)、事全面管理的統(tǒng)管模式，全面轉(zhuǎn)向控股模式，以股東身份參與旗下各業(yè)務(wù)集團(tuán)、業(yè)務(wù)公司董事會(huì)，行使股東權(quán)利、履行股東義務(wù)。

　　拆分之后，阿里巴巴集團(tuán)的定位變了，變成一家控股集團(tuán)。

　　持續(xù)拆分和持續(xù)打薄的集團(tuán)決策層級(jí)，也意味著阿里巴巴控股集團(tuán)，將不參與具體業(yè)務(wù)的經(jīng)營。蔡崇信的任務(wù)，當(dāng)然是通過各項(xiàng)投資，獲得更大收益，或者說是更高的估值。

　　實(shí)際上，在今年5月的阿里財(cái)報(bào)發(fā)布電話會(huì)上，當(dāng)時(shí)CFO徐宏已經(jīng)提到了未來阿里集團(tuán)的發(fā)展方向和重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)。

　　作為一家控股公司，阿里將重點(diǎn)關(guān)注三大優(yōu)先事項(xiàng)：

　　第一，對(duì)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)一步保持審慎的同時(shí)，專注提升管理公司資產(chǎn)的資本回報(bào)率;

　　第二，設(shè)計(jì)審查和實(shí)施能夠使每股收益增值的計(jì)劃;

　　第三，探索通過各種方式來提高股東回報(bào)的各種方案;

　　羅列一下其中出現(xiàn)的關(guān)鍵詞，資本回報(bào)率、收益增值、股東回報(bào)……

　　顯然，作為控股集團(tuán)的阿里，未來的道路更像是一家投資公司。對(duì)投資人負(fù)責(zé)，面向投資收益匯報(bào)下功夫。

　　即將出任阿里巴巴控股集團(tuán)董事會(huì)主席的蔡崇信和將出任阿里巴巴控股集團(tuán)CEO的吳泳銘都有著豐富的投資背景。

　　比如吳泳銘，作為技術(shù)出身的阿里創(chuàng)始人，曾投資過高德、理想汽車、陌陌等明星公司，為人低調(diào)，但是眼界實(shí)力獨(dú)到。

　　這樣的發(fā)展目標(biāo)和蔡崇信二人的實(shí)際能力，完美契合。

　　當(dāng)各項(xiàng)獨(dú)立業(yè)務(wù)公司紛紛與阿里集團(tuán)做好切分之后，阿里集團(tuán)不再是各業(yè)務(wù)集團(tuán)的大家長，淘寶天貓、菜鳥、阿里云、餓了么們，請(qǐng)各顯神通，自我成長。

　　隨著阿里逐漸成為一家投資公司，一個(gè)新的時(shí)代篇章正在緩緩翻開。

　　阿里的轉(zhuǎn)機(jī)不只投資

　　過去的二十年中，蔡崇信通過這四次投資，幫助阿里完成增資近12個(gè)億，蔡崇信上任后，對(duì)外投資和全球化融資，可能是阿里集團(tuán)發(fā)展的新亮點(diǎn)。

　　而在大環(huán)境持續(xù)變動(dòng)，阿里也成長為一家龐然大物時(shí)，單純借助持續(xù)流動(dòng)的資本熱錢和更廣泛的投融資計(jì)劃，顯然很難幫助各家業(yè)務(wù)公司，都實(shí)現(xiàn)新的突破。

　　未來的一段時(shí)間里，蔡崇信所代表的控股集團(tuán)，必須和淘寶天貓、菜鳥、阿里云、餓了么這些6+N“諸侯”共同發(fā)力。

　　而阿里的發(fā)展轉(zhuǎn)機(jī)藏在這些實(shí)際業(yè)務(wù)中，具體來說，主要有三大方向。

　　第一，淘寶天貓集團(tuán)能否穩(wěn)住業(yè)績，不被侵蝕?

　　占據(jù)集團(tuán)收入70%的淘寶天貓，很長一段時(shí)間以來都是阿里的代名詞。

　　馬云給淘天集團(tuán)指出了三個(gè)方向：回歸淘寶、回歸用戶、回歸互聯(lián)網(wǎng)。他認(rèn)為，接下來是淘寶而不是天貓的機(jī)會(huì)，阿里電商應(yīng)該“回歸淘寶”。

　　未來淘寶天貓能否繼續(xù)增長，決定了阿里巴巴的價(jià)值能否提升。

　　第二，菜鳥們能否成功上市，自我造血?

　　在淘寶天貓之外，正在獨(dú)立的各項(xiàng)業(yè)務(wù)公司，肩負(fù)著自我造血、獨(dú)立上市，為集團(tuán)提升估值的重任。

　　菜鳥的最新估值達(dá)到了1850億元，遠(yuǎn)超極兔的1050億和貨拉拉900億估值，高居物流行業(yè)榜首。

　　阿里云的估值眾說紛紜，有機(jī)構(gòu)給出2000左右的判斷，而高盛則是多次上調(diào)阿里云估值，2021年期間，高盛對(duì)阿里云估值達(dá)1238億美元，約合人民幣8000億。

　　阿里國際業(yè)務(wù)也正在開展新的外部融資計(jì)劃，摩根士丹利在3月份對(duì)包括 Lazada 和Trendyol 在內(nèi)的“國際零售”部門的估值約為290億美元，而中金公司分析師報(bào)告對(duì)阿里國際部門的估值約為390億美元，約合人民幣2800億。

　　如果這幾家業(yè)務(wù)公司能夠獨(dú)立上市，并且自我造血，不再給集團(tuán)帶來拖累，將是阿里電商業(yè)務(wù)的一大轉(zhuǎn)機(jī)。

　　第三，能否抓住新技術(shù)機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)再次生長?

　　阿里的成功離不開對(duì)新技術(shù)的持續(xù)重視，在上述兩大轉(zhuǎn)機(jī)之外，能夠抓住新技術(shù)機(jī)遇，孵化出新時(shí)代的天貓、阿里云，是我們需要關(guān)注的要點(diǎn)。

　　眼前的大模型競爭，就是不可忽視的機(jī)遇。

　　即將全面負(fù)責(zé)阿里云的張勇指出，“大模型是一場‘AI+云計(jì)算’的全方位競爭，是一個(gè)囊括底層龐大算力、網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)等諸多領(lǐng)域的復(fù)雜系統(tǒng)性工程。”

　　截至4月底，已有超過20萬企業(yè)用戶申請(qǐng)接入通義千問測試，幾乎覆蓋所有新興和傳統(tǒng)行業(yè)。

　　在電商業(yè)務(wù)中，今年618，阿里媽媽已經(jīng)借助智能工具，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營效率的提升。數(shù)據(jù)顯示，近50萬商家使用阿里媽媽創(chuàng)意中心AI視頻工具“混剪”和“繪剪”，新發(fā)超過250萬條短視頻內(nèi)容，還有商家使用AI圖文工具“智能圖片”和“智能文案”，輸出近1000萬營銷圖文。

　　綜合來看，阿里此次選擇讓擁有深厚投資經(jīng)驗(yàn)的蔡崇信出山擔(dān)任集團(tuán)董事長，阿里未來的發(fā)展思路朝著控股公司，投資公司的方向發(fā)展。

　　根據(jù)阿里官方通稿表述，控股集團(tuán)以后主要干三件事：一是支撐協(xié)調(diào)各業(yè)務(wù)集團(tuán)發(fā)展，二是成為新技術(shù)的發(fā)現(xiàn)者和推動(dòng)者，三是成為創(chuàng)新業(yè)務(wù)孵化的大本營。

　　單靠投資顯然無法徹底扭轉(zhuǎn)阿里所處的境況，如何在具體業(yè)務(wù)中抓住轉(zhuǎn)機(jī)，與集團(tuán)控股計(jì)劃相輔相成，才是蔡崇信要完成的任務(wù)。

　　這位阿里曾經(jīng)的財(cái)神爺，能否再次挖掘金礦，所有人都在關(guān)注著。

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